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抢先布局科创板 广发信德200亿产业链投资路径揭秘

时间:2018-12-08 05:22:34  来源:本站  作者:
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  排名居前券商系股权私募抢先布局“科创板”,广发信德200亿产业链投资路径揭秘

  自“独角兽”登陆A股资本市场,不少背后的投资人也逐渐浮出水面。而券商系创投得益于投行、研究、渠道等优势,加上监管允许对外募资,近几年来管理规模壮大,并投资储备了一批新兴企业。

  近日,广发信德总经理肖雪生接受券商中国记者专访透露,十年来广发信德管理规模已达200亿,投资围绕几大产业链展开,包括智能制造、医疗健康、TMT、大消费等,其中新能源汽车领域,早期投资了“独角兽”宁德时代,如今估值已涨了7、8倍。

  记者获悉,除了宁德时代之外,广发信德及其管理的基金已完成225个股权投资项目投资,投资领域延伸到了海外。截至6月30日,20个项目已通过IPO上市,59个项目通过上市公司并购等方式实现退出。

  2016年是券商直投的转折点。自监管进一步规范,券商“直投”便不复存在,但并没有完全退出资本市场的舞台,而是换了另一种方式即以股权私募基金的身份继续活跃在股权投资领域。

  目前,管理规模名列前茅的券商系股权私募有中信、海通、广发等,中信除了金石之外还有其他股权投资平台,海通的股权私募子公司为海通开元,广发旗下的全资私募基金子公司为广发信德。

  近日,广发信德总经理肖雪生接受券商中国记者专访表示:“我们的投资会以某一个主题或围绕产业链来进行,比如新能源汽车领域,早期投资了‘独角兽’宁德时代,以及特斯拉在中国唯一的电池正极材料供应商企业等。”

  招股书披露,广发信德持有宁德时代784万股,上市前占有0.40%的股权比例,IPO之后持股比例为0.36%。

  记者获悉,广发信德旗下的基金投资了宁德时代,即珠海广发信德环保产业投资基金合伙企业(有限合伙)。广发信德入股时,宁德时代估值只有200亿左右,而上市之后连续7个涨停板,截至11月20日总市值约为1707亿,这笔投资相当于赚了7、8倍。

  此外,广发信德还入股了许多新兴企业,投资领域甚至延伸到了海外,2016年花了1.5亿战略投资东南亚出行平台Grab,目前该公司整体估值已超100亿美金。

  目前,广发信德累计管理资产规模超过人民币200亿元,已经成长为国内排名前列的券商系股权私募基金子公司。

  数据显示,十年来广发信德已经完成超过200多个股权投资项目投资,涵盖了智能制造、医疗健康、TMT、大消费等多个领域,围绕着“产业链”进行布局。

  拥有多年投行和投资经验的肖雪生强调:“广发信德的投资路径都是围绕产业链开展的,比如新能源汽车投资了龙头公司宁德时代之外,还投资了产业链上下游的其他企业;再如芯片、医疗、跨境电商等领域,所投企业也是以产业链为主题进行筛选。”

  因此,广发信德自信其为企业提供的不仅是资金,而是产业链上下游的资源整合,以及资本运作等投行服务。

  “投资不要只想着赚钱,先支持和陪伴优质的企业成长,产业发展起来了,赚钱是水到渠成的事。” 肖雪生表示,“投资关键看人,创业团队的人品、能力、视角等都很重要,而风险的把控和化解是多方面的,广发信德不会孤注一掷,更多的是通过控制投资比例和投资组合来化解风险。”

  记者获悉,截至2018年6月30日,广发信德设立并管理了32支私募股权基金,管理客户资金总规模91.38亿元。加上一些夹层基金100多亿元,目前管理规模已超200亿。

  广发证券半年报显示,今年上半年,广发信德及其管理的基金共完成23个股权投资项目,投资金额5.75亿元。截至2018年6月30日,广发信德及其管理的基金已完成225个股权投资项目投资。

  而退出方面,券商系股权私募也具备了投行的天然优势,并不单独依赖IPO退出,还可以通过并购重组等方式实现退出。

  截至上半年,广发信德有20个项目已通过IPO上市,此外还有59个项目通过上市公司并购等方式实现退出。

  据了解,广发信德除了投资宁德时代以外,还投资了其他几家称得上“独角兽”的企业,甚至旗下所投项目已有企业正在为挂牌筹备中的“科创板”做准备。

  肖雪生对记者表示:“科创板是一个重大利好和机遇,有利于我国培育更多具有创新能力的新兴企业,促进产业转型升级。同时也为投资机构提供更多便利的退出渠道。”

  据了解,按照广发信德对不同投资阶段的企业要求,通常会选择成熟项目与VC后期项目并行的投资策略:对于PE项目,选择行业空间大于30亿元、公司品牌在细分子行业排名前五的企业;对于VC后期项目,选择公司模式清晰、在细分子行业中排名前三、团队曾经有运作过成熟项目的、年复合成长性高于30%的企业。

  而肖雪生透露:“目前中国股权投资无论是VC还是PreIP0,大部分是成长型投资。狭义的PE投资,即成熟型企业的并购投资案例还很少。随着行业和企业的发展,企业面临转型、家族继承及企业资源重新配置和管理效率提升等问题,真正的成熟期企业的PE投资会有很大的发展空间。”

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